米国株式配当貴族銘柄2019.10.06 2020.06.03 マネリテ編集部

【CVX】スーパーメジャーで配当貴族銘柄『シェブロン』の業績と株価推移を見通す！

シェブロンはアメリカのサンラモンに本社を置く石油関連企業です。

石油を始めとするエネルギー関連製品を扱う米国2位の民間企業となっています。

現在世界の石油関連企業の中でも特に巨大な規模を持つ国際石油資本、いわゆるスーパーメジャーと総称される6社のうちの1社です。

本日は米国巨大石油企業『シェブロン』の業績と今後の株価推移について見通していきたいと思います。

■投資判断：以下の点を総合的に勘案し短中期的に＄130ドルあたりで推移

■指標関連：PER17倍前後で安定

■業績見通し：原油価格により影響を受けやすいものの、業績は堅調に推移

■株主還元策の動向：33年連続増配中の配当貴族。長期保有でキャピタルゲインとインカムゲインを狙う。

Contents

シェブロンとは？歴史から紐解く

1879年にアメリカで「パシフィック・コースト・オイル」として創業し、1900年に「石油王ロック・フェラー」の会社であるスタンダード・オイルに買収されました。

1911年に独占禁止法でスタンダード・オイルが34社に分割され、イラク石油会社をおさえてサウジアラビア政府から東部州全域の石油利権を得ることに成功しました。

その後、社名をシェブロンに変更して現在に至ります。

シェブロンは世界180カ国以上でビジネス展開している多国籍企業になります。

系列会社を含めて世界84カ国に販売ネットワークを持ち、約24000ヶ所以上の小売所を持っています。

アメリカ、アジア、ヨーロッパの13の発電事業者の資産も保有しています。

代替エネルギー分野では燃料電池、太陽光発電、二次電池、バイオ燃料、水素燃料、地熱発電などへ投資を積極的に行なっています。

他の石油会社と比べて、川上部門の比率が高いのが特徴です。

そのため原油価格の変動によってダイレクトに業績が動きます。

まず業績をみていきましょう。

図示すると以下の通りとなります。

上記でも触れましたが、シェブロンの業績は原油価格に大きく影響されます。

原油価格のチャートを見てみましょう。

原油価格をみると2015年には約半分にまで下落しています。

シェブロンの業績は原油価格に相当影響されることがわかるかと思います。

1株あたりの純利益（EPS）と純資産（BPS）をみてみましょう。

原油価格の下落が影響していますね。

2016年はEPSがマイナスになりましたが今は回復しています。

わかりやすくグラフ化してみます。

ようやく5年前の数値にもどりつつあります。

2016年には営業費用を140億ドル削減しました。

スリム化することにより2017年以降のキャッシュフローは成長し、業績にも大きく変化がみられました。

今後もしばらくは高収益が期待できるかもしれません。

シェブロンは配当金を33年間連続で増配している配当貴族企業です。

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直近の配当と配当利回りを見てみましょう。

2015年は株価が大きく下落したため、配当利回りは大きく上昇しました。

もし10年前に株を購入していたとすれば配当利回りは6.14%になっており、魅力的なディフェンシブ銘柄として保有できていましたね。