【カップウィズハンドルとは?】ウィリアム・J・オニールが愛したチャートパターン「Cup with handle」をわかりやすく解説する!

カップウィズハンドルの取っ手部分の特徴

ウィリアム・J・オニールは1962年10月から1964年12月までの26ヶ月で自身の講座を20倍に増加させ、30歳の時に投資管理研究会社「ウィリアム・オニール社」を設立しました。

彼は「マーケットの魔術師」に取り上げられており、1984年に「インベスターズ・ビジネス・デイリー紙」の発行者でもあります。

 

信太郎
彼が成長株発掘法として確立した「CAN-SLIM」はグロース株投資家のバイブル的な手法として現在親しまれておるぞ!

 

 

本日は彼の代表的名著である「オニールの成長株発掘法」の中から、彼が好んだ代表的なチャートパターンである「Cup with handle(=カップウィズハンドル)」についてお伝えしていきたいと思います。

 

 

オニールの成長株発掘法

 

オニールのCAN-SLMはファンダメンタル的要素を取り上げていますが、彼はチャートを分析することも非常に重要としています。

同書の第1章では1880年-2008年までに大化けした100銘柄のチャートを収録しています。

理由としては、大化け銘柄のチャートパターンから法則性を学ぶ必要があるためとしています。

 

実際、同書の書き始めの一部でも以下のように言及しています。

 

投資の秘訣-株式市場で大化け銘柄を見分ける方法を学ぶには、まずこれからお見せするような過去の先導株を分析し、大化け銘柄に共通する特徴を知ることにある。このように観察していくと、これらの銘柄が劇的な株価上昇をする直前に、どのようなパターンを形成したかを見極めることができるようになる。

 

信太郎
そして、このパターンの中で最も典型的なものとしてオニール氏があげておるのがカップウィズハンドルなんじゃ!

 

本日はオニールが愛好したカップウィズハンドルについて、カップウィズハンドルとはどのような形なのか?を解説していきます。

 

カップウィズハンドル(=Cup with handle)とは?

カップウィズハンドルは文字通り、とってのついたカップのような形をしたチャート形状のことをいいます。

 

信太郎
まさに以下のような形のチャートのことじゃな!

カップウィズハンドルはカップを形成し始めてから7週間から65週間にかけて形成されますが、だいたいは3-6ヶ月ほどの期間で形成されます。

cup with handleの形

 

このような形を形成した後に株価が上昇する可能性が高いとしています。

買いポイントとしては取っ手を形成した後に、カップの高値を上抜けたポイントとなります。

カップウィズハンドルの買いポイント

 

実際、筆者もチャートを見る限り勝率が高いように感じます。

ただ、カップウィズハンドルの後に下落したり、少し上昇したあとに下落するパターンも存在しています。

オニールは、だましのカップウィズハンドルにひっかからないような見分け方について詳しく解説くれています。

 

信太郎
次項では本格上昇が見込めるカップウィズハンドルの見分け方について「オニールの成長株発掘法」を元にお伝えしていくぞ!

 

【カップ編】上昇するカップウィズハンドル(=Cup with handle)の見分け方!

では騙しに合わずカップウィズハンドルを見極める方法についてお伝えしていきます。

まずはカップウィズハンドルのカップの部分の特徴についてです。

カップ形成前から30%以上上昇しているか?

カップウィズハンドルは上昇トレンドの中で形成されてこそ意味のあるチャートパターンです。

カップ部分を形成する前に既に前回の損値から30%以上の上昇を達成しているかどうかを第一条件として確認するようにしましょう。

カップウィズハンドルの条件①:カップ開始前に30%以上上昇

 

信太郎
あくまでカップは上昇の中での調整ということじゃな!

 

カップはU字型になっているか?

カップは鋭いV字型ではなく、丸いU地肩の形をしている方がよいとしています。

これは、カップの底付近で2〜3回小幅に下落することで、腰の入っていない買持の投資家を十分にふるい落すことができるからとしています。

カップウィズハンドルの条件②:カップの形がU字

 

 

信太郎
本格上昇となった時にすぐ利益確定してしまうホルダーがいては上がるものも上がらんからの!!

 

カップの頂点から安値までの調整幅は12%-33%

カップの調整幅は12%-33%が理想的としています。

カップウィズハンドルの条件③:カップの調整幅は12%-33%

例えば50%下落してしまった場合、カップ形成前の高値を更新した時点で底値で仕込んだ人は100%の上昇を享受することになります。

すると、利益確定売りが優勢となりカップウィズハンドル後の価格上昇が浅いものとなってしまうためです。

 

また、強気相場であっても弱気相場であってもS&P500指数のような平均株価の2.5倍以上の下落を見せた銘柄は保ちあいの期間が長くなります。

広くてしまりのない深いカップを形成してしまった場合はダマシとなるパターンが多いと継承を鳴らしています。

 

【ハンドル編】上昇するカップウィズハンドルの特徴

必ずしも取っ手を形成しなくても株価が上昇することが多くあることも確かです。

ただ、取っ手を形成することで株価上昇の成功率は高くなります。

 

カップウィズハンドルの取っ手部分の特徴

 

特徴①:カップの上半分で出現して10週移動平均より上で形成

取っ手は10週移動平均より上で、形成されたカップの上半分で形成される必要があります。

カップの下半分や10週移動平均より下で形成された取っ手は需要が不十分で上昇に失敗する可能性が高いと警鐘をならしています。

 

特徴②:基本的には2週間以上で形成され調整幅は浅め

取っ手は一般的に2週間以上かかって形成され、腰の入っていないホルダーのふるい落としの役割を果たします。

また、値動きが激しいハイテク株などでは取っ手形成の時間が1-2週間と短い場合もあるとしています。

取っ手部分の調整幅は強気相場では8%-12%、弱気相場で最大でも20%-30%が妥当としています。

 

買いポイント(=ピボットポイント)で出来高が急増するか要確認!

カップウィズハンドルを形成し、いよいよ買いポイントとなった時の注意点についてみていきましょう。

取っ手の高値をうわ抜ける買いポイントをピボットポイントと呼びます。

 

信太郎
必ずではないがピボットポイントから5%-10%下落した地点で発生する傾向にあるぞ!
カップウィズハンドルの買いポイント(=ピボットポイント)

そしてピボットポイントを迎えた後は急激に出来高が増加します。

一日辺りの出来高は通常時に比べて少なくとも40%-50%は上昇します。

新しい主導銘柄が大きくブレイクアウトする場合は平均出来高が200%-500%、あるいは1000%上昇することも珍しくありません。

 

相場の『出来高』とは?株式取引の流れを掴むテクニカル指標を理解しよう。

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2019年9月23日

 

淀姫
何故出来高が上昇するんじゃ?
信太郎
プロの機関投資家の買いが入っていると言って間違いないの!

 

ピボットポイントを迎えるとブレイクアウトをともなって本格的な上昇となります。

すぐ利益確定しない機関投資家の買いに加えて、カップウィズハンドルで買い残高が減っていることが要因です。

カップウィズハンドルが完成してビポットポイントを待つことができるかが最後の勝負の分かれ目ですね!

 

直近のカップウィズハンドルの例〜アマゾン〜

直近最も顕著にカップウィズハンドルが出現したのがアマゾンです。オニールは週足でカップウィズハンドルを確認します。

日足でも上昇する確率は高いのですが、より確かで大きい上昇を目指すのであれば収束でみていくのがよいでしょう。

以下のチャートをご覧ください。

アマゾンのカップウィズハンドル

 

  • 2019年7月にカップが始まる前に前回の底値からは50%以上上昇
  • カップの底までの調整幅は約15%
  • カップはU字を形成
  • 取っ手からの調整幅は約30%と基準値だがコロナショックの時期のため致し方ない例外と考える
  • ピボットポイントではできだがが増加している

 

という条件をみたし、ピボットポイント通過後は上記のように株価が大幅に上昇しています。

 

信太郎
まさにオニール流のカップウィスハンドルを形成していると言えるの!

 

まとめ

成長株投資で実績をあげているオニールの愛好するチャートパターンとしてカップウィズハンドルがあります。

ちょうど、取っ手付きのコーヒーカップのような形のチャートを形成するため、このような名前となっています。

 

ただ、一見するとカップウィズハンドルの形をしていても、条件を満たさずダマシとなってしまうことも多々あります。

今回お伝えした条件を確認しながら真のカップウィズハンドルを見つけて大きな上昇を取っていきましょう!

 

他にもテクニカル分析を網羅的にまとめていますので参考にしていただければと思います。

 

【テクニカル分析】チャートだけで億万長者に?ファンダメンタルズの対極にある分析手法の基本知識を紹介。

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2019年7月5日

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マネリテ!編集部は東京大学経済学部卒の証券アナリストを中心とした金融知識が豊富なメンバーが株式投資初心者に向けて有益な情報を提供しています。株式投資を行う意義から基本用語、おすすめのネット証券・投資先情報をお伝えするメディアです。日本人の金融リテラシーの向上と明るい未来を目指しています。