「レバレッジをかける」とは?その意味と効果・リスクをわかりやすく解説。

「レバレッジをかける」とは?その意味と効果・リスクをわかりやすく解説。

レバレッジ」は大きな資産を積み上げるにはなくてはならないものです。

 

家三郎
経済は信用でレバレッジをかけて生産力を高める、という話を「【1限目】経済の仕組みをわかりやすく、簡単に解説・経済成長とサイクル」で昔したことがあるのぅ。

 

今回のコンテンツでは「レバレッジをかける」とはどういうことなのか?

株式投資や投資信託、FXなど様々な取引を例にその効果とリスクを解説していきます。

目次

「レバレッジをかける」の意味とその効果とは?

レバレッジ」とは英語で「leverage」という綴りとなっています。

 

家三郎
「レバー」という単語が入っておるな。

 

梃子(てこ)」の作用を表していることがわかります。

「テコ」いう言葉から分かる通り、実態以上の力を出すということを示します。

 

小学生の頃、シーソーゲームで両サイドに座り、反動をつけて相手側をより高く跳ね上がらせる、といった風に遊んでいたことがありませんか?

 

まさに投資の世界でもレバレッジをかけるとは、反動をつけて利益を跳ね上がらせることを指すのです。

家三郎
テコの原理じゃな。

 

例えば、投資の世界では100万円で株式投資をしても、年利回りが10%であれば10万円しか利益になりません。

しかし、自己資金の100万円に加えて、他の人に400万円借りれば、合計で手元資金は500万円になります。

 

500万円で同じ10%の年率で投資をすれば50万円の利益が返ってきます。

 

「レバレッジをかける」の意味とその効果とは?

 

 

年利回り10%以下の金利で400万円を借りれば、その差額がレバレッジによるリターンとなります。

5%の金利で借りていれば、25万円を貸主に、25万円を自分に分配することになります。

 

家三郎
100万円で10万円のリターンしかないところから、2.5倍に利益率が跳ね上がっていることがわかるの。

 

ここからは、株式投資、FX、企業活動、ローンなどにおけるレバレッジ取引について紹介していきます。

株式投資におけるレバレッジ

株式投資におけるレバレッジと言えば、「信用取引」です。

株式の信用取引は証券会社に「証拠金」を入金します。

 

家三郎
これにより、レバレッジ3倍の取引を行うことができるのじゃ。

 

レバレッジ取引」でメジャーなのは株式投資の信用取引も然りです。

 

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2019年7月5日

 

しかし実は「FX」におけるレバレッジが投資においては、その金額規模から最も注目されている取引なのです。

 

投資信託におけるレバレッジ

投資信託にも「レバレッジ型」の投資信託というものが存在しています。

例えば日経平均「ダブルブル」「ダブルベア」といった投資信託で、近年人気ランキング上位になっています。

 

信太郎
ダブルブルは対象とする指数の「日々の動き」の2倍、ダブルベアは「日々の動き」の逆方向に2倍する投信じゃ。

 

相場が一方方向に動く局面では大きく上昇するため、相場の明確な方向性を確信している場合は有効となる投信です。

 

 

しかし、相場が停滞している状態でも、損失が発生してしまうリスクがある性質となっています。

 

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2019年2月4日

 

FXにおけるレバレッジ

家三郎
レバレッジといえばFX」と言えるくらいにFXは注目されておるな。

 

FXの仕組みとして、まずは投資家が証拠金を証券会社に差し入れます。

これは株式投資における信用取引と同様です。

これでレバレッジをかけることが可能になります。

 

FXにおけるレバレッジの効果はどうなのでしょう?

例えば、FXで100万円の自己資金で、「1USD=100円」の時に1万ドルを購入したとします。

1USD=100円」が「1USD=110円」になると利益はいくらでしょうか。

 

家三郎
10万円(税前)の利益じゃな。

 

ここで例えば100万円を証拠金に入れます。

そして、「1USD=100円」の時に10万ドルを購入します。

1USD=100円」が「1USD=110円」になると利益はいくらでしょうか。

 

家三郎
100万円(税前)の利益じゃな。

これは、元手ベースでなんと100%の利益率となることがわかります。

 

FXにおけるレバレッジ

 

 

家三郎
取引を繰り返して秒速で100万円が溶ける可能性もあるのでその点は忘れてはならんぞよ。

 

現在の日本ではFXにおいてレバレッジを25倍までかけることができます。

海外の規制が厳しくない国ではなんと4000倍のレバレッジを掛けることが可能です。

 

家三郎
4000倍とはとんでもないのぅ。

 

日本ではレバレッジを10倍に引き下げる動きが2018年にありました。

 

家三郎
急激な為替変動で即死する投資家の増加に歯止めをかけようと考えたのじゃな。

 

金融庁は2018年春にも外国為替証拠金取引(FX)の規制を強化する方針だ。個人投資家が預けたお金の何倍まで取引できるかを示す証拠金倍率(レバレッジ)を、現行の25倍から10倍に引き下げることを検討する。外国為替相場が急変動した際、個人投資家や業者が想定を超える損失を抱えるリスクを減らす。

(引用:日経新聞「FX規制強化へ 金融庁、証拠金倍率10倍に下げ 」

 

家三郎
FX業者は「規制を強めれば投資のうまみが減り、さらに顧客が減る」(大手)と金融庁の方針に反対していたのじゃ。
秀次郎
なんだかFXの闇が見え隠れするのぅ・・・。
家三郎
レバレッジの高い海外FX業者に顧客が流れてしまうこともあるよのぅ。日本は25倍でも諸外国からすれば低い方なのじゃ。

 

2018年の5月、結果的に10倍のままで見送りとなりましたが、この話題はFX従事者には常にアンテナを張っておくべき話題でしょう。

 

金融庁は外国為替証拠金取引(FX)規制の一環で検討していた証拠金倍率(レバレッジ)を現行の25倍に据え置く方針を固めた。まずは業者任せになっているストレステストの精緻化などで決済リスクの監視を強化することを優先する。

(引用:金融庁のFX規制、証拠金倍率10倍への引き下げ見送りへ

企業活動におけるレバレッジ

企業活動におけるレバレッジ。

経営者にとっては基本中の基本です。

 

例えば、企業の資本金(自己資金)の他に、銀行からの借入をし、生産性を高めるというものです。

 

企業が行う借入金は、資本金のみでは事業活動が長期的に行えない場合。

また成長産業では機械設備や従業員数の拡大を賄うことが必要になる場合に実行されます。

 

家三郎
企業の発展には借入という財務レバレッジは不可欠なものであることがわかるのぅ。

 

借入」といえばネガティブなイメージも強いですが、前向きに事業を発展させようという試みなのです。

 

家三郎
もちろん利益を出し、銀行へ利子を払う責任は問われるぞよ。

 

例えば、ソフトバンクの有利子負債は巨額ですよね。

 

ソフトバンクの有利子負債が13兆8247億円と巨額に ~借金は持続可能な水準?~

【9984】ソフトバンクグループ(SBG)の有利子負債が約20兆円と巨額!倒産可能性と株価の今後の見通しを予想する。

2018年11月19日

 

株式投資で企業研究をする際に、「財務諸表」の「BS(バランスシート)」の「負債」項目に注目しましょう。

 

どれだけ有利子負債を抱え、事業はどれくらい利益(リターン)が出ているのかを把握しておく必要があります。

一般家庭におけるレバレッジは「住宅ローン」

サラリーマンの方であれば、会社に入社、結婚、出産、とくれば次にイメージするのは「住宅ローン」なのではないでしょうか?

 

住宅ローン

 

この住宅ローンは所属する会社の信用力と個人の貯金額。

そしてこれから購入する住宅を担保にして銀行からお金を借りるというものです。

 

貯金がそこまでなくても活用できる、個人ができるレバレッジの一つです。

住宅ローンに加え、自動車ローンも同様の考え方です。

 

自動車ローン

 

ここからはこの魅力的に見えるレバレッジ取引にかかるリスクについて紹介していきます。

 

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レバレッジにかかるリスク

レバレッジの種類とその効果について解説してきましたが、ここからはそのリスクについて解説していきます。

株式投資

株式投資におけるレバレッジ取引は「証拠金取引」とも呼ばれています。

証拠金が10万円でレバレッジを10倍に設定すると、注文可能額は10倍の100万円となります。

 

他にも、例えば、10万円の証拠金でレバレッジ10%設定で取引を行うとします。

100万円分の取引を行い、結果、60万円の回収となった場合、40万円が損失として発生します。

 

家三郎
この損失は、証拠金として納めた10万円を30万円オーバーしておるな。

 

この差額分は、「追加で」口座に振り込まなくてはなりません。

10万円の元手で始めた信用取引でした。

 

しかし、その金額の3倍もの損失が一瞬にして発生してしまったことがわかります。

 

日経平均先物

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2019年3月29日

 

投資信託

レバレッジ型投信は、相場が停滞局面でも価格が下落する性質を備えています。

 

信太郎
重要なのはレバレッジ型投信が「日々の値動き」を増幅する動きをするということじゃ。
秀次郎
なぜ、「日々の値動き」を強調しているのですか?
信太郎
日々の値動きに連動する結果相場が停滞している局面では指数が下落しないのに、レバレッジ型の投信の価格のみが下落するんじゃ。

 

詳しくは「レバレッジ投信の罠」で説明していますが、以下の指数(青)が5日後元の価格に戻ったとしてもレバレッジ投信は下落してしまう性質をもっています。

 

基準価格が結局変わらなかった場合のダブルブルの動き

 

あくまでレバレッジ型投信を購入するときは、明確な方向性を確信している時のピンポイントでの活用に留めておきましょう。

FX

FXのレバレッジ取引では、自分が予想した方向に為替レートが動けば多額の利益を獲得できます。

家三郎
予想が当たる部分だけを見ると夢のような取引じゃな。

 

しかし、予想がいつも当たるとは限りません。

予想とは反対の方向に為替レートが動けば、レバレッジをかけている分大きな損失を被ります。

 

100万円の証拠金を証券会社に差し入れて、「1USD=100円」の時に10万ドルを購入したとします。

為替は予想とは裏腹に、5%反対に動きました。

損失はいくらになりますでしょうか?

 

家三郎
…50万円じゃな。

 

10万ドルは日本円で1000万円、そこから5%の下落ですので損失は50万円です。

自分のお金は100万円だったことを思い出しましょう。

 

100万円に対して50万円の損失は50%の損失です。

 

家三郎
大事な投資元本が酷いことになっておるな。

 

50万円の元本で、100万円に戻すには100%(50万円×100%)の利益が必要になります。

家三郎
50%負けたところで転じて100%を目指すと・・・。

 

レバレッジ取引は、莫大な利益を瞬く間に積み上げることが可能です。

しかし、元本を毀損してしまうとそこからの巻き返しが非常に難しいのです。

 

 

FX

 

 

プロスペクト理論」を思い出してみましょう。

人間は損をすればするほど大きな賭けに出てしまう人は相場には多く、毎日のように退場者が出ている状況です。

その点を理解した上で、FXのレバレッジ取引は実施していきましょう。

 

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2019年4月21日

 

企業活動

企業が借入を実行すると、業態拡大、設備拡大、雇用の拡大とできることが増えます。

しかし、肝は「利益は本当に出るのか?」です。

 

家三郎
銀行もそこはきっちり審査してくるぞな。

 

安定した利益が見込めないのであれば、そもそも銀行からお金を借入れることは非常に難しいです。

突然の市場環境の変化などで、利益が出なくなることがあるからです。

リーマンショック」など「世界経済恐慌」などが起これば、参入していた市場が縮小していき、利益が減少することは十分にあり得ます。

 

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2019年6月3日

 

金利を払えなくなれば、銀行も強固な姿勢で返済を要求し、設備、雇用拡大していた企業は瞬く間に倒産していきます。

「市場環境の急激な変化」が企業経営者にとっては一番のリスクとも言えるでしょう。

 

家三郎
その他にも企業不祥事、競合他社の参入など、事業をやるっちゅうのは常にリスクと隣り合わせなのじゃ。

 

株式投資で企業研究をする際は、市場環境について企業は「IR(インベスターリレーションズ)」で公表していますので、そこにも目を通しておきましょう。

 

例えば「トヨタ自動車」の2018年Annual Reportsは以下のようになっています。

 

トヨタ自動車「Annual Reports 2018」

トヨタ自動車「Annual Reports 2018」

 

株式投資を検討している会社のIRは必ず読み込むようにしておきましょう。

 

住宅ローン、自動車ローン

個人のローンについては変動金利で借り入れている場合の将来の金利の高騰が挙げられます。

将来的に支払利息が増えればその分、家計を圧迫します。

 

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まとめ

レバレッジの効果とそのリスクについて、代表的な投資の種類ごとに解説をしてきました。

FXや株のレバレッジは、大きな利益を獲得できる可能性があります。

しかし、時として、一瞬にして取り返しのつかない損失を被る可能性があることも頭に入れておきましょう。

 

以上、「レバレッジをかける」とは?その意味と効果・リスクをわかりやすく解説。…の話題でした。

 

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2019年10月1日

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マネリテ!編集部は東京大学経済学部卒の証券アナリストを中心とした金融知識が豊富なメンバーが株式投資初心者に向けて有益な情報を提供しています。株式投資を行う意義から基本用語、おすすめのネット証券・投資先情報をお伝えするメディアです。日本人の金融リテラシーの向上と明るい未来を目指しています。