株式投資をする上で、株式銘柄の分析は必須となります。
その分析をする上で、個々の銘柄の株価の値動き、総額、そして平均などを数値化したものを「株価指標」と言います。
このコンテンツでは、株式投資を始めたばかりの人が、まずは頭に入れておきたい基本的な株価指標を紹介します。
目次
Contents
ROE（自己資本利益率）・ROA（総資産利益率）
新聞で経済ニュースを読んでいるとよく目にする「ROE」「ROA」。
ROEとROAとは、株式投資を行う上で重要な指標であり、利益をどのくらい効率よくあげているのかを表すものです。
また、一歩踏み込み、ROAを分解して株式銘柄を分析する方法も以下のコンテンツ内で紹介しています。
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PER（株価収益率）・PBR（株価純資産倍率）
「PER」（株価収益率）と「PBR」(株価純資産倍率)はROE、ROAと同様に投資を行う上で重要な指標です。
まずPERです。
「株価」とは、市場で投資家が投資をした結果であり、実態経済を正確に反映しているものではありません。
実際の企業価値は「純利益」で株価を割る（PER = 時価総額 ÷ 純利益）ことで、「割高」「割安」の判断ができるのです。
PERは現在出している利益をあとどの程度積み重ねれば時価総額に到達するのか？
元本はどれくらいの期間で回収できるのか？というものを測る指標です。
続いてPBRです。
PBRは「会社の純資産と株価の関係」を表しています。
計算式としては、「PBR = 株価 ÷ 1株あたりの純資産（株主資本）」となります。
1株あたりの純資産（株主資本）は「純資産 ÷ 発行済株式総数」で算出します。
PBRを指標として見る際には、基本的には数値が高ければ株価は割高、数値が低ければ株価は割安となります。
PER・PBRのそれぞれの目安や適正値など詳しくコンテンツ内で解説しています。
また、一歩踏み込んで、PER・PBRの指標を基準にバリュー株（割安株）を選定する方法も以下のコンテンツ内で紹介しています。
また、米国株投資の研究として有名な「ウォール街で勝つ法則」では低PER投資の有効性について検証を行っています。
検証の結果は全ての低PER銘柄が魅力的というわけではなく、大型株に絞れば低PER投資が魅力的という結果になります。
以下で詳しくお伝えしていますので興味のある方はご覧いただければと思います。
また多少発展版になりますがPERの長期平均版としてCAPEレシオという指標が存在します。
PERは単年度の利益を用いて算出しますが、CAPEレシオは10年間の利益の平均に調整を加えて算出したPERです。
CAPEレシオはITバブルを予見したことで注目を浴びた指標です。
以下のコンテンツではCAPEレシオの算出方法、データ取得方法、活用方法まで含めて解説しています。
深いレベルでPERを活用したいという方は参考にしていただければと思います。
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EV/EBITDA倍率とは？
EV/EBITDA倍率は企業を買収する際の目安の指標として用いられています。
企業価値であるEVを収益力であるEBITDAで除すことにより算出しています。
つまり、買収コストを何年間の収益で回収できるかということを表した国際指標です。
以下のコンテンツではEV/EBITDA倍率の意味するところと計算方法、
さらに適正とされる水準の考え方についてお伝えしています。
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EPS(1株当たり利益)とBPS(1株あたり純資産)
「EPS」は世界の投資家「ウォーレン・バフェット」や「ピーター・リンチ」をはじめとした著名投資家が注目している指標です。
EPSは正式名称はEarning (利益) Per Share (1株あたり) となり文字通り、1株あたりの利益のことを指します。
計算式は（EPS = 当期純利益 ÷ 発行済株式数）となります。
毎年保有している株が、どれだけ稼いできてくれたのか？
EPSを用いて、持株数をかけることによって簡単に算出することができるのです。
なぜ世界的投資家に注目されている指標なのかはさらに詳しくコンテンツ内で解説していますので参考にしてみてください。
また、同様に1株あたりの指標としてBPS(1株あたる純資産)があります。
BPSは安定性を示す指標であり、BPSの数値が高いほど1株を多くの純資産で支えていることになります。
また、PBRとも密接な関係をもっており、PBRはBPSを用いて以下のように算出されます。
PBR = (株価×発行済株式数) ➗ 純資産
= 株価 ➗ (純資産➗発行済株式数)
= 株価 ➗ BPS
以下ではBPSの概要の説明と、増減要因、更にBPSを活用する際の注意点についてわかりやすくお伝えしています。
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ROI（投資収益率）
ROIは企業に投資することで得られるリターンを示す指標であり、ROIが高いとリターンも大きくなります。
ROIを計算するには「ROI = リターン ÷ 投資額 × 100」で算出が可能です。
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ROIC（投下資本利益率）
ROIC（Return on Invested Capital）は、投下した資本でどれだけの利益を挙げれているのかという指標です。
「ROIC = NOPAT(税引後営業利益) ÷ 投下資本」で算出されます。
類似指標であるROE・ROAとの違いも含めて詳しくコンテンツ内で解説しています。
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CAGR（年平均成長率）
CAGRは「Compound Annual Growth Rate」の略称です。
- Compound（複利計算）
- Annual（年率）
- Growth Rate（成長率
つまり、売上を複利で運用した場合の年率リターンということになります。
利益が伸びている会社というのは大きく分けて二つあります。
一つ目は売上が単純に伸びているので、売上の増加に伴って利益が上昇している会社、ベンチャー企業などです。
もう一つは、売上は横ばい、人件費などの経費を削減したり、本業以外の投資収益などで利益を伸ばしている企業です。
大きな利益を狙いたいのであれば、前者の本業が右肩上がりの企業に投資を行うべきです。
成長力を見極めるためにはCAGRの高い銘柄を確認する必要があるのです。
どのようにCAGRを見て優良な株式銘柄を見極めていくのか、詳しくコンテンツ内で紹介しています。
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標準偏差（投資におけるリスク）
投資におけるリスクを数字に置き換えたものが「標準偏差」となります。
投資におけるリスクというのは平均的なリターンからのブレ幅のことを意味します。
標準偏差の計算方法など、少し専門的になってしまいますが、コンテンツ内で詳しく紹介していますので参考にしてみてください。
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まとめ
以上、【株価指標まとめ】株式投資で銘柄分析する上で最低限押さえておきたい指標（PER・PBR・ROEなど）とその見方。…の話題でした。
